Kā niķeļa cenas ietekmē nerūsējošā tērauda izmaksas?

Jūs tikko vienojāties ar savu piegādātāju par nerūsējošā tērauda cenu, un nākamā mēneša rēķins tiek saņemts par 12% lielāks -, nemainot daudzumu vai specifikāciju. Izklausās pazīstami? Gandrīz vienmēr vainīgais irsakausējuma piemaksa, un tās pamatā ir viena prece:niķelis.

Nerūsējošā tērauda izstrādājumu - loksnes, plāksnes, caurules, veidgabali, apaļie stieņi, atloki - pircējiem izpratne par to, kā Londonas metālu biržas (LME) niķeļa cena tiek iekļauta ikmēneša sakausējuma piemaksā, nav obligāta. Tā ir atšķirība starp precīzu izmaksu modelēšanu un rēķinu pārsteigumiem, kas satriec jūsu iepirkuma budžetu.

Šajā rokasgrāmatā ir izskaidrots viss mehānisms vienkāršā valodā: kas ir LME, kā niķeļa saturs atšķiras atkarībā no kategorijas, kā dzirnavas veido piemaksas formulas, kā izskatās vēsturiskais cenu ieraksts un kādas praktiskas stratēģijas pircēji var izmantot, lai samazinātu iedarbību.

Kas ir LME?

TheLondonas metālu birža (LME)ir pasaulē lielākais rūpniecisko metālu fjūčeru un opciju tirgus, kas dibināts 1877. gadā. Tas darbojas Londonā un pieder Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX). Īpaši attiecībā uz niķeli LME publicē visplašāk izmantoto globālo skaidras naudas un nākotnes darījumu cenu, kas izteikta valūtāsASV dolāri par metrisko tonnu (USD/t).

Kā darbojas LME niķeļa cenu noteikšana

● Līguma vienība:LME niķelis tiek tirgots kā standartizēts nākotnes līgums par 6- tonnu primārā niķeļa partijām (minimālā tīrība 99,8%), kas tiek piegādāta LME apstiprinātās noliktavās visā pasaulē.

● Atsauces cenas:LME oficiālā cena tiek noteikta divas reizes dienā. "Naudas" (spot) cena ir visplašāk kotēta, savukārt "3 mēnešu" cena tiek izmantota lielākajai daļai rūpniecisko riska ierobežošanas.

● Cenu pārraide:Niķeļa raktuves un maksas kausēšanas uzņēmumi pārdod primāro niķeli nerūsējošā tērauda rūpnīcām par cenām, kas indeksētas LME. Kad LME palielinās, izejmateriālu izmaksas{1}}dzirnavām nekavējoties pieaug. Mills to veic, izmantojot sakausējuma piemaksu -, parasti ar viena-mēneša nobīdi.

● Valūtas faktors:Tā kā LME ir denominēts USD, sakausējuma piemaksu EUR, CNY vai GBP ietekmē arī valūtas maiņas kursi. USD pavājināšanās var daļēji kompensēt niķeļa cenas pieaugumu Eiropas pircējiem un otrādi.

Cik daudz niķeļa ir jūsu nerūsējošajā tēraudā?

Vissvarīgākais mainīgais, aprēķinot sakausējuma piemaksas niķeļa{0}}komponentu, irniķeļa satursno kategorijas, kuru pērkat. Niķeļa saturs dažādās nerūsējošā tērauda grupās krasi atšķiras, no gandrīz nulles ferīta kategorijās līdz gandrīz 30% super-austenīta sakausējumos, piemēram,904L.

Atslēgas līdzņemšanai: Dupleksās klases (2205, 2507)sasniegt izcilu izturību pret koroziju ar aptuveni pusi mazāku niķeļa saturu līdzvērtīgām austenīta kategorijām. Pircēji lietojumprogrammās, kas ir jutīgas pret izmaksām-, bieži vien pārslēdzas no 316 l uz 2205, lai samazinātu niķeļa cenas nepastāvību.

Kā tiek aprēķināta nerūsējošā tērauda sakausējuma piemaksa

Katrs dzirnavnieks aprēķina savu sakausējuma piemaksu, izmantojot patentētu formulu, taču pamatā esošā piecu{0} soļu metodika ir konsekventa visā nozarē.

Trīs{0}}nerūsējošā tērauda cenu struktūra

Soli{0}}pa-piemaksas aprēķins

Nosakiet izejvielu{0}}cenas bāzes līniju.Nosakiet LME vidējo niķeļa (un Cr, Mo) cenu pārskata periodā. Lielākā daļa Eiropas un Āzijas dzirnavu izmanto vidējo rādītāju no M-2 mēneša 21. līdz M-1 mēneša 20. datumam, kas publicēts kā M mēneša piemaksa.

Atņemiet atsauces (bāzes) vērtību.Katrai dzirnavai tiek saglabāta ne-publiski pieejama atsauces vērtība katram sakausējuma elementam, kas atspoguļo LME cenu, pie kuras piemaksas iemaksa ir nulle. Šī bāze atspoguļo saskaņotajā bāzes cenā ietverto līmeni. Tikai starpība virs šīs bāzes rada piemaksu.

Konvertēt uz rēķina izrakstīšanas valūtu.LME cenas ir USD. Rūpnīca konvertē neto skaitli EUR, CNY, GBP vai vietējā rēķina valūtā, izmantojot dominējošo mēneša vidējo valūtas maiņas kursu.

Reiziniet ar pakāpes sastāvu un summu.Reiziniet katra elementa neto cenu ar tā faktisko svara procentuālo daļu pasūtītajā kategorijā. Summējiet visus elementus. Attiecībā uz 304: dominē niķelis; par 316L: pievienot Mo ieguldījumu; 904L: gan Ni, gan Mo ir nozīmīgi.

Izmantojiet produkta{0}}veidlapas ienesīguma koeficientu.Produkta formai piemērojiet ražas korekcijas koeficientu. Bezšuvju caurulei uz tonnu gatavā produkta nepieciešams vairāk izejvielu nekā plakanām loksnēm, tāpēc tās piemaksa ir augstāka (parasti +10–15% salīdzinājumā ar plakanu). Auksti vilktā-josla ir līdzīgi paaugstināta.

LME niķeļa cenu vēsture: galvenie pagrieziena punkti (2019–2026)

Izpratne par niķeļa cenas vēsturisko nepastāvību ir būtiska līguma riska pārvaldībai. Tālāk esošajā tabulā ir attēlota gada vidējā LME niķeļa cena skaidrā naudā un tās tiešā ietekme uz reprezentatīvām 304 sakausējuma piemaksām. The2022. gada smailejoprojām ir visnozīmīgākā tirgus dislokācija LME mūsdienu vēsturē.

* 2022. gada vidējais rādītājs neietver galējās marta dienas/nakts vērtības, jo LME atcēla šos darījumus. 100 000 USD/t druka nekad nav iekļuvusi oficiālajos ierakstos.

2022. gada marts LME niķeļa krīze: sistēmiskā cenu šoka gadījuma izpēte

Ieslēgts2022. gada 8. marts, LME niķeļa cena otrdienas Āzijas sesijas pirmajās stundās pieauga no 29 130 ASV dolāriem par tonnu piektdien gandrīz virs 100 000 ASV dolāriem par tonnu. Šis270%+ pārvietoties mazāk nekā 72 stundu laikāir lielākais procentuālais rallijs, kāds jebkad reģistrēts LME jebkuriem parastajiem metāliem.

Kas notika?

Īsās pozīcijas koncentrācija:Liels Ķīnas niķeļa ražotājs bija uzkrājis milzīgu īso pozīciju aptuveni 150 000 tonnu apmērā -, kas atbilst gandrīz divu mēnešu pasaules nerūsējošā tērauda pieprasījumam pēc niķeļa.

Ģeopolitiskais trigeris:Krievijas iebrukums Ukrainā izraisīja bažas par piegādes traucējumiem no Noriļskas niķeļa (Krievijas lielākā niķeļa ražotāja). Pircēji steidzās segt; šorti bija spiesti pirkt.

Rezerves izsaukuma kaskāde:Pieaugot cenai, palielinājās papildu prasības. Tā kā pārdevējiem šajos līmeņos nebija pieejama likviditāte, atgriezeniskās saites cilpa kļuva paš-pastiprinoša.

LME iejaukšanās:LME apturēja niķeļa tirdzniecību pirmo reizi kopš 1985. gada alvas krīzes, atcēla ~ 4 miljardus ASV dolāru darījumos, kas tika veikti virs 80 000 USD/t, un aizkavēja piegādes saistības.

Tūlītēja ietekme uz nerūsējošā tērauda pircējiem

Mills iekļāva ārkārtas nepārvaramas-varas-stila klauzulas, atsakoties izpildīt pasūtījumus ar fiksētu-cenu, kas tika veikti pirms 8. marta.

Nerūsējošā tērauda lokšņu cenas Āzijā un Eiropā dažu nedēļu laikā pieauga par 25–40%, un pēc tam, kad LME intervence stājās spēkā, tās strauji labojās.

Pircēji bez indeksa{0}}saistītiem vai ierobežotiem-sakausējuma-piemaksas līgumiem sedz visu izmaksu šoku.

Pasākums atklāja viena{0}}avota LME cenu trauslumu un izraisīja{1}}nozares mēroga līgumu struktūru pārvērtēšanu.

Ārpus niķeļa: kā hroms un molibdēns ietekmē piemaksu

Niķelis komandē virsrakstus, bethromsunmolibdēnsiekļaut arī sakausējuma piemaksā, īpaši tādām kategorijām kā316L(2–3% Mo) un904L(4–5% Mo). Hroms ir visu veidu nerūsējošā tērauda pamatelements, un tā daudzums ir 16–26%, taču tā cena ir stabilāka, jo tas netiek tirgots LME{5}}.

* CrFe=ferohroma sakausējums, kas norādīts uz tonnu saturošā hroma.

Molibdēns: slēptais reizinātājs 316 l un super{1}}austenīta kategorijās

Molibdēnspalielina punktveida un spraugas korozijas izturību, padarot to par būtisku316Ljūras un farmācijas lietojumiem. Bet ar 10–12% no klases svara,Mo cenu svārstībasvar dubultot sakausējuma piemaksas delta salīdzinājumā ar 304. Kad Mo sasniedza ~ 80 000 USD/t 2022. gada sākumā (vienlaikus ar niķeļa smaili), dažas 316 L piemaksas pārsniedza 316 L bāzes cenas.

5000 ASV dolāru/t niķeļa pārvietošana tiek pārvērsta jūsu rēķinā

Lai tas būtu praktiski, tālāk esošajā tabulā parādītas aptuvenās sakausējuma piemaksas izmaiņas uz tonnu gatavā produktaLME niķeļa pieaugums par 5000 ASV dolāriem par tonnu, visās izplatītākajās nerūsējošā tērauda kategorijās un produktu formās. Pieņēmumi: USD/EUR=1.08; produkta ražības koeficienti: plakana=1.00, stienis=1.12, bezšuvju caurule=1.20.

Praktiskā nozīme:Ja katru gadu pērkat 500 tonnas 316 l bezšuvju cauruļu un niķeļa cena palielinās par 5000 ASV dolāru par tonnu, sagaidiet, ka jūsu ikgadējais sakausējuma piemaksas rēķins palielināsies par aptuveni 360 000 USD. Šis riska darījumu apjoms pilnībā attaisno ieguldījumus riska ierobežošanā vai līgumu pārstrukturēšanā.

Pircēja stratēģijas sakausējuma piemaksas riska pārvaldībai

Nav stratēģijas, kas pilnībā novērstu sakausējuma piemaksas risku, taču šādas pieejas var ievērojami samazināt nepastāvību, uzlabot izmaksu prognozējamību un aizsargāt peļņas normas, kad niķelis strauji pārvietojas.

1. stratēģija: rādīt{1}}saistītus līgumus ar caurspīdīgām formulām

Pieprasiet savam piegādātājam izmantot publicētu LME vidējā indeksa periodu (piem., . 21st{2}}līdz 20. mēneša) ar noteiktu atzīmju sastāva faktoru. Tas neļauj dzirnavām izmantot necaurspīdīgas iekšējās atsauces vērtības, kas palielina piemaksu, pārsniedzot to, ko attaisnotu tikai LME kustība.

2. stratēģija: sakausējuma piemaksas ierobežojuma un apkakles līgumi

Sarunas apiemaksas griesti(griesti) jūsu piegādes līgumā: ja niķeļa daudzums pārsniedz X/t, piemaksa ir ierobežota līdz Y/t. Apmaiņā piedāvājiet grīdu: ja niķelis nokrītas zem noteikta līmeņa, pircējs nesagaida atlaidi zem grīdas. Šī abpusējā struktūra ir godīga pret abām pusēm un tiek plaši izmantota Eiropas nerūsējošā tērauda tirgū.

3. stratēģija: LME nākotnes riska ierobežošana

Sarežģīti pircēji vai viņu finanšu departamenti var iegādāties LME niķeļa nākotnes līgumus vai opcijas, lai ierobežotu savu risku. Pircējs, kurš trīs mēnešus iegādājas niķeli par USD 16 000 par tonnu, ir aizsargāts, ja niķeļa apjoms palielinās līdz USD 22 000 par tonnu, pat ja viņa nerūsējošā tērauda piegādātājs attiecīgi paaugstina sakausējuma piemaksu.

4. stratēģija: pakāpes aizstāšana - zemākas Ni satura pakāpes

Ja to atļauj prasības pret koroziju, pāreja no 304/316L austenīta uzduplekss 2205var samazināt niķeļa iedarbību par ~ 40–60%, vienlaikus saglabājot līdzvērtīgas vai augstākas mehāniskās īpašības. Tas ir īpaši efektīvi konstrukciju lietojumos, kur galvenais virzītājspēks ir izturība, nevis ārkārtēja izturība pret koroziju.

5. stratēģija: laiks un krājumu pārvaldība

Sekojiet LME niķeļa cenām katru mēnesi. Kad niķeļa vērtība ir ievērojami samazinājusies zem 12-mēnešu vidējā rādītāja, veicot lielākus nākotnes pasūtījumus, tiek noteiktas zemākas sakausējuma piemaksas 2–3 mēnešiem uz priekšu. Un otrādi, ja niķeļa līmenis ir tuvu vairāku gadu augstākajam līmenim, samaziniet krājumus un vienojieties par īsākiem līguma termiņiem.

Bieži uzdotie jautājumi

Q1: Kāda ir LME sakausējuma piemaksa par nerūsējošo tēraudu?

LME sakausējuma piemaksa ir ikmēneša mainīga maksa, ko rūpnīcas pievieno nerūsējošā tērauda bāzes cenai, lai segtu pašreizējās galveno izejvielu, galvenokārt niķeļa, hroma un molibdēna, izmaksas. Tas tiek aprēķināts no LME oficiālajām cenām, kas aprēķinātas vidēji iepriekšējā mēnesī un tiek atiestatītas katra mēneša 1. datumā.

Q2: Kā niķeļa cena ietekmē nerūsējošā tērauda 304 izmaksas?

LME niķeļa palielinājums par 1000 ASV dolāru par tonnu palielina sakausējuma piemaksu 304 loksnei par aptuveni 90–100 ASV dolāriem/t (80–90 EUR/t ar likmi 1,10), pieņemot, ka vidējas -niķeļa saturs ir 9,5%. 10 000 ASV dolāru par tonnu pieaugums -, kā tas notika 2022 - sākumā, nozīmē aptuveni 950 ASV dolāru par tonnu papildus bāzes cenai.

Q3: Kuras nerūsējošā tērauda kategorijas vismazāk ietekmē niķeļa cenas izmaiņas?

Ferīta klases (430, 409, 410S) nesatur niķeli, un tās pilnībā neietekmē niķeļa cenas izmaiņas. Starp strukturālajiem sakausējumiem dupleksam 2205 ir viszemākais niķeļa saturs (4,5–6,5%) no parastajām inženiertehniskajām kategorijām, tāpēc tas ir vēlamais alternatīva 316L, ja niķeļa cenas ir augstas.

Q4: Cik bieži tiek atjaunināta nerūsējošā tērauda sakausējuma piemaksa?

Lielākā daļa lielāko nerūsējošā tērauda rūpnīcu atjaunina sakausējuma piemaksu katru mēnesi, publicējot nākamā mēneša vērtību aptuveni kārtējā mēneša 21.–25. Dažas rūpnīcas piedāvā ikdienas sakausējuma piemaksas, ļaujot pircējiem bloķēt konkrētas dienas LME atsauci savam pasūtījumam.

5. jautājums. Kas notika ar nerūsējošā tērauda cenām 2022. gada marta LME niķeļa krīzes laikā?

2022. gada marta LME niķeļa krīzes laikā LME niķeļa cena pieauga no USD 29 130 līdz virs USD 100 000 par tonnu mazāk nekā 72 stundu laikā, pirms LME apturēja tirdzniecību. Nerūsējošā tērauda lokšņu spot cenas Āzijā un Eiropā dažu nedēļu laikā pieauga par 25–40%. Daudzas rūpnīcas atsaucās uz nepārvaramu{10}}varas apstākļiem vai atteicās izpildīt fiksētas{11}cenas nākotnes pasūtījumus. LME atcēla darījumus aptuveni 4 miljardu USD vērtībā un aizkavēja piegādes saistības.

6. jautājums: vai pircēji var nodrošināties pret nerūsējošā tērauda niķeļa piemaksām?

Jā. Vistiešākā metode ir LME niķeļa nākotnes līgumu vai pirkšanas opciju iegāde, kas atbilst plānoto nerūsējošā tērauda iepirkumu apjomam un laikam. Piemēram, pērkot 6-tonnu LME niķeļa pirkšanas iespēju par USD 17 000/t, tiek nodrošināti niķeļa izmaksu griesti šai partijai. Alternatīvi, pircēji var vienoties par maksimālās-piemaksas klauzulas tieši savos piegādes līgumos.

7. jautājums: vai sakausējuma piemaksa ir vienāda visiem nerūsējošā tērauda izstrādājumu veidiem?

Nē. Produkta forma būtiski ietekmē piemaksu, jo tā atspoguļo materiāla iznākuma zudumus ražošanas laikā. Auksti stieptajiem-stieņiem, bezšuvju caurulēm un precīzām caurulēm ir lielāka piemaksa nekā karsti-velmētiem plakaniem izstrādājumiem, parasti par 10–20% vairāk. Tas ir saistīts ar papildu apstrādes posmiem (caurduršana, vilkšana, atkausēšana), kuru rezultātā uz tonnu gatavā produkta rodas vairāk lūžņu.

Secinājumi

Niķelis ir austenīta nerūsējošā tērauda cenu dzinējs.Ja tipisks niķeļa saturs ir 8–28%, niķelis nodrošina 25–45% no sakausējuma kopējām izmaksām. Neviens cits faktors nerada lielāku rēķina nepastāvību no -līdz -mēnesim.

Sakausējuma piemaksa ir strukturēta, aprēķināma izmaksu sastāvdaļa.Katra lielākā rūpnīca izmanto publiski atklātu mēneša pārskata periodu (LME vidējais rādītājs salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi). Pircēji, kuri saprot formulu, var modelēt savu paredzamo rēķinu, pirms rūpnīca to publicē.

2022. gada marta krīze bija 1 -notikums 50 gados, taču tās līguma mācības ir pastāvīgas.Nepārvaramas{0}}varas piesaukšana, atcelti darījumi un cenu satricinājumi pierādīja, ka neviens fiksētas-cenas nerūsējošā tērauda līgums nav ticams bez skaidriem sakausējuma piemaksas noteikumiem.

Atzīmju aizstāšana ir rentablākais-ilgtermiņa-nodrošinājums.Lietojumprogrammām, kurās duplekss 2205 vai ferīta klases ir tehniski dzīvotspējīgas, pāreja no 304/316L var samazināt niķeļa cenu par 40–60%, bez jebkādas finanšu riska ierobežošanas.

Ar indeksu{0}}saistīti līgumi ar ierobežotām piemaksām aizsargā abas puses.Vērts{0}}un-apkakles struktūra ļauj pircējiem droši plānot budžetu un piegādātājiem saglabāt rezervi. Tas ir līgumu mehānisms, ko iesaka iepirkumu speciālisti visā Eiropā un Āzijā.

Uzraudzīt LME niķeli kā iepirkuma KPI.Pircēji, kuri ik mēnesi izseko LME niķeli, var noteikt diskrecionāro pirkumu laiku, pielāgot krājumu līmeni un atvērt atkārtotu sarunu logus pie cikliskām zemākajām cenām. Dati ir brīvi pieejami vietnēs lme.com un tradingeconomics.com.